搜索

开启左侧

网易有道上市,高兴不过三秒

[复制链接]
生意经 发表于 2019-10-27 04:21:21 | 显示全部楼层 |阅读模式
生意经
2019-10-27 04:21:21 57 0 看全部

失败经验

生意经论坛版块列表
失败经验 成功经验 商机/点子 生意资讯
招商加盟 合作/转让 生意人脉 涉商政策
微商交流 店铺经营 办厂生产 房地产业
科技/创新 生意三农 咨询创意 金融/投资
交通运输 免费广告 红包广告 反向推广
优惠打折 通知公告 帮助说明  
微信扫一扫,关注生意经官方公众号: 交流生意成败经验、经营生意圈子、拓展生意人脉、获得生意推广工具、免费发布广告

  作者:林雨翔
  微信公众号:略大参考(ID:hyzibenlun)
  1
  距离2000年网易上市时隔19年,北京时间10月25日晚,网易创始人丁磊再次现身美国IPO敲锣现场,这次他和网易有道CEO周枫一起现身纽交所。

  网易有道就此成为19年时间里,网易旗下第一家独立上市公司,发行价定为17美元。
  这也是近年来,网易为数不多的值得举司欢庆的好消息。
  然而,有道开盘价却陡降至13.75美元,较发行价下滑19%,截至收盘,当日股价下跌26.47%,以12.5美元报收。按收盘价计算,目前网易有道总市值为14亿美元。
  结果依然是喜忧参半。
  在网易有道上市之前,以广告为主要收入的传媒业务,曾被认为有可能是第一家分拆独立上市的版块,消息传了四五年,最终不了了之。除了传媒自身业务疲软外,外部环境变化的冲击也的确不容乐观。
  显然,国内数字广告近年竞争不断加剧,过去投向传统互联网的广告预算,不断被以头条系为代表的新锐公司信息流广告、短视频广告瓜分。从营收层面讲,传媒业务对于网易整体, 越发像食之无味弃之可惜的鸡肋存在。
  今年上半年,国内互联网公司相继发布第一季度财报,有心人对该季度国内15家上市互联网公司的广告收入进行了对比,网易以4.39亿元营收垫底,同比增长为-5.08%,也是榜单中唯一一家同比增速为负的公司。
  传媒业务之外,过去1年里,网易更是密集经历了薄荷直播停止服务,网易相册关闭,所有理财产品全线撤出,漫画业务交给B站,云音乐遭下架处罚,丁磊曾寄予厚望的电商业务考拉被阿里全资收购,作为现金牛的游戏业务收入增长乏力,净利润下滑,裁员风波等一系列看起来不容乐观的消息狂袭。
  一时间,丁磊面临的问题多到需要左支右绌。最近一年时间里,网易股价最低时曾降到了189美元,与最高时的295美元相比缩水36%。
  所以,进一步将资产做排列组合成了当务之急:甩掉衰老的业务线,卖掉耗不起且性价比不高的平台,拆分相对不赚钱的产品上市。
  网易有道招股书显示,今年上半年公司营收5.49亿元,较去年同期增长67.67%,净亏损1.68亿元,较去年同期扩大102.89%。
  显然,网易正尝试像运行三级火箭那样,让作为航天器的集团主要战略业务,尽量满足推进低轨道的需求,进入过渡轨道。
  2
  游戏、电商、教育、音乐被认为是网易主要战略业务。但从其所处各自领域来看,“能打的”并不多,即便如游戏这样长期稳居业内第二的产品线,也出现增速下滑明显的态势。
  更重要的是,游戏业务肩负网易主营收的压力越来越大。
  2019年第二季度财报显示,网易在该季度营收187.69亿元,增幅同比下降6.4%,创下一年内最低值。其中游戏收入贡献了114.33亿元,占总营收比例高达61%。
  网易自2004年开始,游戏业务营收就在总营收占比超过了50%,且在之后的十几年里比例一直企高不下,最高时甚至接近80%。而腾讯从2016年起,游戏在总营收中占比已经开始出现低于50%的势头。
  横向对比腾讯当季,其总营收为888.21亿元,其中273亿元来自游戏,也就是说,游戏占比已下降至30%,此外,其数字内容、金融科技和企业服务等方面的收入,合计占比高达70%,完全改变了一家巨头像过去一样靠游戏支撑全局的局面,四大业务线得以营养均衡地发展,打出一套组合拳。
  纵向对比网易过去,该季度游戏业务毛利率为63.1%,这一数据在上一季度和去年同期分别为63.7%和64.3%,也就是说,同比环比双双同时下降。
  加上去年游戏审批紧缩,政策上充满不确定性,这为将全司主营收押注在游戏业务的网易带来极高风险。即便其体量足够,且有一些版号储备,短期内或许受冲击不明显,但前景也令人堪忧,如等着靴子落地的住客。
  为了改变游戏独大局面,网易在2015、2016年先后上线考拉和严选,以期待能带来营收增长第二引擎。丁磊曾经豪言,借着电商,要用三到五年再造一个网易。

  如果从网易从2014年开始筹备电商业务算起,电商业务的交卷时间仅剩几个月了,题显然还没答完。
  国内电商市场本已有了阿里、京东双寡头格局,3年前又跑出一个拼多多,于内于外,网易电商业务的表现难说乐观。从财报数据来看,网易在电商的投入目前尚处于得不偿失的阶段。
  2014年之前,网易毛利率约为69%,在投入电商之后,毛利率开始了下降之旅,甚至到2018年时,降到了42%,净利润下降到9%。从2017年第四季度开始,网易在财报中开始增加电商业务数据,过去7个季度里,游戏、广告毛利率均超过60%,而电商仅在9%左右,营收增速更是由去年同期175%下降至20.2%。
  2018年年初,考拉和严选部门开始出现裁员,网易回应称是正常组织架构调整和人员优化。
  虽然在2019年第二季度,网易电商净营收52.5亿元,同比上涨20%,在总营收中占比近28%,但相对依然没有强大盈利能力,作为网易营收增长的第二大引擎,9%的毛利率本质上远没有达到行业平均水平——同期阿里巴巴高达43%。可以说,电商业务更像一个假引擎。
  最终,阿里巴巴在今年9月以20亿美元作价全资收购考拉。
  3
  刚刚上市的有道,2014年以词典和翻译工具起家,为用户提供在线知识服务,发展到后来涵盖了有道词典、有道翻译官、有道云笔记等多款工具型应用,成为网易家族第一个成功“考学”子弟。
  但是有道诞生之初,却并没有得到后来电商业务一样的悉心照料。比如考拉一开始,即被丁磊设为一级事业部,像有道、云音乐等产品均为原有业务线基础上的内部孵化。
  这也是丁磊管理公司的一贯风格。许多员工对其评价,往往都类似是“不见兔子不撒鹰”。
  也就是说,员工可以提自己的想法,甚至可以尝试内部创业,主动做创新产品,但是丁磊往往只有在看到产品有明确盈利方向之后,才会给予资金层面的支持。而这样的产品少而又少,所以不少业务最后只是浅尝辄止,有员工认为这是“又让马儿跑,又不给马儿吃草。”
  所以网易有道上市,其CEO周枫以持有20.6%的股权,位列网易集团之后的第二大股东,被看作是难得的一件事。丁磊对外表示这是让“有能力的人对自己所做的事情更有参与感”。

  但从有道上市第一天即破发,且跌去四分之一价格来看,网易教育类产品接受市场的挑战,显然更不小。
  音频行业也在今年,成为继社交产品之后的市场重点监管对象。6月底,网易云音乐下架成了微博热搜话题,阅读量高达近7亿。
  网易云音乐最初以小而美的形象进入用户认知。《2019年一季度中国移动互联网行业发展分析报告》显示,网易云音乐以35.5%的用户粘性位居行业第一。在网易自己发布的第二季度财报中,网易云音乐用户的数据为突破8亿,同比增长50%,会员人数增幅达到135%。

  音乐是网易为数不多能与腾讯和阿里等量齐观的产品,但是,网易云音乐虽然吸引了一批忠实用户,在版权上相较腾讯,丁磊却远远不如后者舍得投入。去年腾讯音乐携带着QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐、全民K歌四大组合,赴纳斯达克上市,更是巩固了其市场份额第一的位置。
  网易云音乐则在尝试通过扶持原创音乐人计划,继续以情怀牌做一本万利的生意,在版权为王的当下,似乎也不是一个可以持续的选择。
  当然,为了应对疲惫的产品线和资本市场表现,网易在一年里也有不少尝试,比如腾讯屡试不爽的会员制,网易也有意模仿,试图将不同产品线的用户打通,使产品本身也得到交叉推广。
  2018年底,网易曾测试VIP会员项目,即购买会员服务的用户,可以获得来自网易不同产品线的会员特权,覆盖游戏、电商和音乐等多版块。不过目前看来,用户似乎还并没习惯在腾讯、阿里服务大礼包面前,将网易不假思索地加入购物车。
  从商业模式的角度讲,三级火箭的本质是,通过不赚钱的产品圈定用户心智,抢占行业市场,最终达到收割用户的变现目的。现在,网易虽然正试图通过甩掉冗余的承重包袱,全力助燃主业推动整体前行,但推进低轨运行的挑战,依然没有完全得到解决。

来源:头条网 :https://www.toutiao.com/group/6751974502290162188/

失败经验

生意经论坛版块列表
失败经验 成功经验 商机/点子 生意资讯
招商加盟 合作/转让 生意人脉 涉商政策
微商交流 店铺经营 办厂生产 房地产业
科技/创新 生意三农 咨询创意 金融/投资
交通运输 免费广告 红包广告 反向推广
优惠打折 通知公告 帮助说明  
微信扫一扫,关注生意经官方公众号: 交流生意成败经验、经营生意圈子、拓展生意人脉、获得生意推广工具、免费发布广告

回复

使用道具 举报

  • 您可能感兴趣
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则 返回列表

查看:57 | 回复:0

联系电话:0876-5623615 地址:云南省广南县北宁路2号3楼 邮箱:33230933508@qq.com ICP备案号: ( 滇ICP备14006433号 )
Copyright © 2001-2013 Comsenz Inc. All Rights Reserved.   Powered by Discuz! X3.4
快速回复 返回顶部 返回列表